PEQUIM — A China passou a exigir mais cautela na análise de aberturas de capital de empresas de robôs humanoides, enquanto tenta conter a euforia dos investidores sem abandonar uma tecnologia tratada pelo governo como prioridade nacional.
A reação ganhou força após a estreia da Unitree Robotics na Bolsa de Xangai. As ações da fabricante de robôs humanoides e quadrúpedes subiram mais de cinco vezes no início das negociações, há um mês, mas recuaram 55% em relação ao pico.
Orientações aos intermediários
Reguladores chineses vêm recorrendo a orientações informais dirigidas a bancos de investimento e corretoras. O objetivo é elevar os critérios para a aprovação de IPOs do setor, segundo fontes com conhecimento do assunto. Uma delas afirmou que as operações foram efetivamente congeladas por enquanto. Outra disse que não existe uma proibição formal, mas descreveu o movimento como uma desaceleração específica da indústria.
A Comissão Reguladora do Mercado de Valores Mobiliários da China não respondeu a um pedido de comentário. A Unitree também não se manifestou.
A avaliação das autoridades considera se o avanço das receitas e das valorizações, associado a projetos apoiados pelo Estado, corresponde à demanda comercial. Pelo menos meia dúzia de empresas chinesas de robótica humanoide se prepara para abrir o capital, entre elas Deep Robotics, X Square Robot e Agibot.
Euforia e revisão de valores
Pequim promove a chamada “inteligência incorporada”, formada por sistemas de inteligência artificial capazes de perceber e agir no mundo físico, como uma indústria emergente estratégica. A política ajudou a impulsionar aportes de investidores privados e governos locais.
Para Leo Wang, investidor de capital de risco da Qianchuang Capital, a onda de investimentos representa “inovação no estilo de campanha”. Ele afirmou que o entusiasmo superou o registrado em ciclos de investimentos em internet e novas fontes de energia na China. Fabricantes de robôs industriais passaram a priorizar modelos humanoides, enquanto startups alcançaram valorizações em rápida ascensão.
Wang também disse que alguns fundadores atraíam dezenas de potenciais investidores em questão de semanas e recusavam a due diligence convencional. No mercado privado, alguns projetos já tiveram reduções de avaliação de 30% a 50%.
