A S&P National Ratings reduziu a classificação de crédito nacional da Azzas 2154 de “brAA+” para “brAA” e colocou a empresa em observação negativa. A decisão ocorreu após o anúncio de uma cisão feito na última semana.
A agência também avaliou o desempenho operacional da companhia no segundo trimestre. Os números apresentados pela Azzas se deterioraram em um cenário de taxas de juros persistentemente elevadas e renda comprimida, fatores considerados no rebaixamento.
A observação negativa indica a possibilidade de uma nova redução da nota nos próximos 90 dias. Isso poderá ocorrer se as métricas operacionais da empresa se enfraquecerem ainda mais durante o processo de cisão.
Os analistas liderados por Fabio Rebelo apontaram ainda que a separação pode reduzir a escala dos negócios e enfraquecer o perfil de risco do grupo. Na avaliação da S&P National Ratings, a operação também amplia as incertezas relacionadas aos passivos e pode deteriorar as métricas de crédito.
A escolha da cisão para solucionar divergências entre os controladores foi classificada como um aspecto negativo de governança. Para os analistas, esse caminho adiciona volatilidade à qualidade do crédito da companhia.
