A AirBaltic precisa de 156 milhões de euros para manter as operações no curto prazo, segundo estimativa da Fitch Ratings. A companhia aérea da Letônia tenta obter recursos com os detentores de títulos para afastar o risco de calote.
A empresa pediu aos credores autorização para captar até 257 milhões de euros por meio de uma nova emissão de dívida, com vencimento em fevereiro de 2027. A assembleia, inicialmente prevista para hoje, foi remarcada para a próxima terça-feira (15), para que os credores tenham mais tempo de analisar a proposta e enviar seus votos.
“Obter a aprovação deste financiamento junto às partes envolvidas é fundamental”, afirmou Raman Singla, diretor de classificações corporativas da Fitch Ratings.
Estrutura da dívida
A nova emissão teria prioridade de pagamento sobre as garantias da companhia, que incluem oito aeronaves e sete motores. Já os títulos com vencimento em 2029 passariam à terceira prioridade de recebimento. A segunda classe seria formada pelos títulos repactuados, em uma troca da exposição dos credores atuais pela nova emissão.
Para Singla, se a dívida de curto prazo for emitida, ela precisará ser substituída por uma estrutura de financiamento de longo prazo para que a operação se torne sustentável. O analista também afirmou que a companhia poderia se tornar uma proposta comercial atrativa com uma estrutura de capital sustentável e um plano de crescimento consistente.
A AirBaltic sinalizou forte estresse financeiro pela primeira vez em março, depois que os custos do combustível de aviação dispararam em meio aos desdobramentos da guerra dos Estados Unidos e Israel com o Irã. O caso expõe as dificuldades de companhias aéreas financeiramente mais frágeis para repassar o aumento do querosene de aviação.
Em julho, o primeiro-ministro da Letônia declarou que o governo negociava com um investidor interessado em assumir a companhia. A empresa tem controle majoritário do Estado letão e opera com uma frota totalmente arrendada. O elevado cupom de seus títulos reduziu a capacidade de geração de caixa e de financiamento da meta anterior de chegar a uma frota de 100 aeronaves.
Os títulos de dívida da AirBaltic, no valor de 380 milhões, com vencimento em 2029, tiveram forte queda no rendimento hoje, após atingirem um pico na quarta-feira, quando os papéis chegaram a mínimas históricas. O rendimento desses títulos subiu mais de 20 vezes ao longo deste ano, refletindo o aumento da percepção de risco de crédito da companhia.
